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三星入股夏普对国内产业影响有限 或制约鸿海

2013-03-12 10:11 | 作者: 傅嘉 来源:中国证券报 夏普 三星

拥有先进技术,却又面临着财务困境,夏普正成为业内企业虎视眈眈的对象。据媒体报道,三星拟以接近1亿美元的价格入股夏普,若入股成功,三星将持有夏普3%的股份,成为第五大股东。正因股权问题与鸿海纠缠不清的夏普,迎来了又一个实力更为强大的竞争对手。

对于三星入股夏普的动机,业内人士认为,由于夏普一直是三星面板的供货商,其入股夏普或是为了争夺夏普液晶面板尤其是大尺寸面板的相关资源。与此同 时,对于前期鸿海的强势入股,夏普方面颇有忌惮,吸引更多的投资者,也是为了规避投资者过于单一的风险。由于夏普高端面板基本不面向中国市场,此举对国内 产业构成的影响有限。

或制约鸿海

对于去年就和夏普因股权问题频频擦出火花的鸿海而言,三星可谓是半路杀出的程咬金。由于资金紧张,夏普方面去年曾同意鸿海入股旗下十代线工厂,鸿海瞬间拥有了这条业内最尖端生产线46%的股权。

对于鸿海的强势入股,夏普方面颇为无奈。一方面夏普的经营状况持续恶化,有数据显示,2012财年夏普净亏损可能达到48亿美元,外部资金的支持十 分必要。另一方面,夏普深知鸿海的算盘。鸿海处于整个产业链较后的位置,通过入股的方式获得技术,不失为一条捷径。由于鸿海一再以业绩不佳压低收购价格, 对于鸿海进一步提高入股比例的要求,夏普方面一直较为抗拒。对于鸿海觊觎已久的夏普南京工厂,有传言称夏普将卖给和鸿海一样同是电视领域的新人联想。

相比于鸿海在技术领域的滞后,三星则是夏普更为强大的竞争对手。三星近年在电视销量方面远胜夏普,其多项专利技术亦可以与夏普一较高下。相比鸿海收购过程中的一波未平一波又起,此次夏普方面对三星的入股则显得较为平静。

DisplaySearch报告认为,夏普一直是三星40吋与60吋面板主要供货商,三星入股的首要目的就是为了取得液晶电视面板供应更稳定的来源。更加重要的是,除了鸿海旗下企业外,三星是夏普唯一的外部客户。

事实上,自从鸿海强势入股后,夏普对此颇为警觉。公司此前已同意高通以1亿2千万美元入股公司,目前正在与英特尔和戴尔等巨头讨论入股与合作事宜,以避免鸿海一家独大的局面。财务数据显示,夏普在今年第三季度需要偿还约20亿美元的巨额债务,外部资金对夏普仍十分重要。

双赢的买卖

对三星的入股,夏普方面较为积极。奥维咨询分析师刘丽娜表示,在此次三星入股中,夏普方面也将获益,除获得了一定的资金缓解公司的财务问题,另一方 面三星的业务体量较大,目前夏普液晶面板工厂的开工率普遍不高,业务也未实现盈利,引入三星作为股东后,上述问题将得到一定缓解。

通过此项收购,三星方面也正在以此为契机在业务方面进行结构性调整。据悉,在解决了LCD面板的供应问题后,公司可能减少中国TFT LCD工厂投资规模,将更多资源投入AMOLED TV领域。而夏普在金属氧化物领域技术较为先进,日后三星也可能利用其产品作为AMOLED TV背板。

解决了面板供给问题,三星终端产品价格会不会有所调整?刘丽娜表示,通过入股三星一定程度上补充了自己的面板供应量及供应尺寸,但由于 面板价格相对透明,将不会对三星产品的终端价格构成影响。从技术方面看,夏普的面板定位高端,此部分面板将大部分会用于海外市场,对中国相关产业影响有 限。

对于三星的竞争对手苹果来 说,三星入股夏普也不是一个好消息。苹果目前大约有三分之一的LCD面板来自夏普,部分苹果旗下产品对夏普依赖性也很高。自从IPAD等产品订单下滑以 来,供应商夏普已逐步在提高三星产品的供货数量。同时,三星也是苹果的供应商之一,为了减少对竞争对手的依赖,苹果已在推行“去三星化”战略。但三星此时 火速入股夏普,对于苹果而言可谓当头棒喝。

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