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乔布斯:暑期的投资故事

2011-08-30 10:13 | 作者: 来源:价值中国网 暑期 LV 投资者 投资风险

乔布斯

暑期就要结束,回顾这个暑期,对投资者来说,真是少有的多事之夏,高铁的陨落、美债上限和标普评级的下调无一不对市造成巨大冲击,当然还有一代偶像,乔布斯的谢幕,上周他正式宣布退隐江湖。他说“我不关心是否是世界首富,我只关心是否把事做得精彩”。正是这种精彩让一只小小的苹果手机横空出世,改变了人们的生活,可以说今年暑期中国最火的微博,如果不是因为这只被啃了一口的苹果,可能还只是一个打酱油的角色而不是象现在这样给力,当然苹果的市值也在这个暑期跃居全球第一,虽然其市盈率已降至13倍。

“得假定智慧只是一部分人的专利,只有这一部分人,才有本领创造一派足以改造社会、拯救人群的理想,其余大多数人只是顺从。”这是百年清华四大哲人之一潘光旦的名言。如果阅读这个暑假的变化,这句话还真有些道理。比如,电影导演卡梅隆,十年拍一部片子,上一部还是开创震撼体验的大片《泰坦尼克》,为此他不惜造了一艘一样大小的船。下一部则是开创3D潮流的阿凡达。今年暑期档《哈利波特》系列片终于结束,其总票房也超过了100亿美元,虽然这个由英国罗琳女士创作系列剧,把目前的主流吸金模式带入了一个新的高峰,但也许卡梅隆在历史上会留下更多的印记,因为他像乔布斯一样改变了人们的生活。这种改变在同样是今年暑期上映的《变型金刚》中表现的更为彻底,那就是看电影只有在IMAX影院中才能体验,看了3D无法忍受2D,而如果不在IMAX这样的专门影院看,则不如不看3D。如果这种模式获得成功,那么至少会带来两个重大的变化,一是随着家庭电子的发展,逐渐远离影院的观众重新被引吸回来;其次,盗版变得不再重要,这就像LV重来不打假,因为使用假货的人本来就不是目标人群。生产IMAX设备的公司,可以预期将有一段好时光,但更关键的是全球的票房可能正进入一个主升段,十亿美元可能就像中国的十亿人民币,是一部卖座大片的起步票房。

当然在假期,并不是所有人都感受着改变的温暖,就在乔布斯退隐的前一周,Google收购了摩托罗拉,这位昔日的电讯巨头如今早已风光不再,同样还有以“科技以人为本”闻名的诺基亚,它花了十年才成就的手机一哥伟业,只三年就崩溃,在其市场份额仍处第一的时候,市值就已跌掉近八成。这个暑期关于它和微软眉来眼去的传闻也不时被传起。同样感受寒意的还有中国的零售,虽然同处于大消费领域,零售总额仍在上升,但从去年以来,零售股的股价表现却差强人意,尤其是今年四月开始,许多零售公司的销售增长突然出现集体下滑,也许是购物卡的原因,也许不是,曾经的明星股苏宁电器,股价也是不断沉沦。究其原因,随着互联网的普及和90后的成长,网购终于在今年加速。回顾这种业态在十二年前的就被股市炒作,当时是8848网站的综意股份被投资者选中,但马云创办的淘宝网却首先在C to C中获得成功,随着当当网等B to C的美国上市,刘强东的京东商城开始了每年销售额百分之百以上的增长。海外资金也突然从去年开始大量投入国内B to C网购公司。谁也无法预料10年或20年之后我们的后代到底是怎样Shopping的,但是如果你是投资者你一定不会对这种变化熟视无睹,所以当这个暑假所有的大消费股开始反弹时,零售板块却明显落后。

对于投资者来说,抓住这种变化是获利的主要途径,只是像潘光旦说的那样,只有少的主角才能改变世界,这既是投资的线索,却也是投资风险所在。像新能源已经说了很久,这个暑期日本也通过立法推广太阳能,但真正的主角可能还没出现。投资者知道的是销售额不断地增长,成本却不断地下降。所以这个产业链就像Intel和电脑生产商,可能只有像Intel不断地提高CPU的速度那样,不断制造减少组件成本的设备公司;以及象戴尔电脑那样无固定资、无存货的太阳能公司才能享受市场不断扩大的好处,否则就很难成为这个历史的主角。

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