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资本寒冬预言者张颖:你们是在等死

2016-09-13 10:41 | 作者: 马钺 来源:《中国企业家》 投资

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[摘要]我不是每时每刻都在拼命工作,但工作时每时每刻都在拼命。

文|马钺    编辑|米娜    摄影|邓攀

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“你们在等死。”6月29日,在经纬创投的一次内部分享会上,张颖撂出了狠话。这话针对的,是经纬创投投资的那些仍然“盲目乐观”的创始人。

这不是他第一次发出警告。

2014年9月,身为经纬中国创始管理合伙人的张颖给旗下的CEO们发出了一封公开信。其时阿里巴巴刚刚上市,腾讯市值突破万亿,中国互联网经济如鲜花着锦,投资似烈火烹油,张颖却从盛世景象中嗅出了危险,他用这封公开信,向经纬系及整个市场点燃了烽火台上的狼烟:市场从“贪婪”转向“恐惧”的关键节点只在弹指之间,资本市场热度必将转冷。

“Winter is coming。”

由于当时A股市场的火爆,张颖预测的正确性推迟了大半年才得到验证,从2015年7月份开始,资本市场急转直下,投资热度迅速降至冰点。以往融资额动辄上亿美元的创业者突然发现,资金链断裂的风险近在眼前。

这时候,张颖那封公开信就显得格外振聋发聩:请务必确保自己账上有足够9-12个月的现金储备;早点去融资,不要太介意估值,你们需要跑得比对手更快。

从第一片雪花飘下开始,张颖不断催促经纬系创业者降低估值加快融资,每隔几天,他就要提醒经纬旗下的公司:至少拿到足以支撑一年半的现金,努力做到收支平衡,只有这样,才能熬过凛冬。

即使如此苦口婆心,仍然有些创业者无动于衷,张颖的嗓调越来越高,终于说出了本文开头的那句狠话,“我和团队都持续提醒他们了,如果公司还不听还不重视还很固执,我们绝望的那天,我会把投资投后融资帮忙全部停掉,让那家公司自生自灭。”

不过,尽管要求投资的企业现金为王,张颖自己却并未放慢脚步。狂飙突进的2014年,经纬投了90个项目;而哀声一片的2015年,经纬投资的项目是95个。今年上半年,张颖表示,经纬的手笔仍然没有放缓。

“提醒我们经纬系的公司提早多融资,与我们坚定看好中国经济的未来,同时继续保持高频的投资,我觉得这里面是没有冲突的。”张颖说下面这句话时应该在五道口,“中国是创业的宇宙中心,北京是中国创业的中心。”

2015年6月,张颖去夏威夷参加一个闭门会议,和中美20个创业者待了3天。这个在美国长大、英文比中文好的投资大佬发现,中国顶级创业者的素质远高于美国。他告诉美国创业者:“你们没有在一个战场上厮杀过,如果你们真的厮杀起来,中国会完胜美国!”

面对如此磅礴的创业浪潮,张颖一定要站上浪尖。他一改天使投资机构小而美的传统,组建了40人的投资团队和30多人的投后团队,将投资团队分成互联网金融、交易平台、O2O、智能硬件、社交社区、医疗等若干小组,每年做8-9个高品质的投资项目,质量兼顾。

从2008年成立至今,经纬创投总共投了330个项目。张颖透露,血本无归的占5%,不死不活的也差不多,加起来大致是10%,剩下的90%都活得不错,这波寒冬虽然严酷,但熬过去的企业必然也会更有价值。对经纬投资的成功率,张颖很有信心,他有底气将那些将他的警告当成耳旁风的企业打入冷宫,“商业环境本来就这么残酷。(企业死掉)对我们的损失也就是1/330,330家公司之一。”

张颖担忧的,是错过下一个BAT。虽然投资滴滴快的、陌陌、猎豹等赚得盆满钵满,但张颖对于经纬与唯品会、小米、YY等明星公司失之交臂仍然耿耿于怀。错失YY尤其令他扼腕:“YY是一次特别狗血的经历,我们5个人去了李学凌的办公室,从早聊到晚,他把战略思考讲得清清楚楚,但是我们那时候竟然都不理解。那时候它是6000万元-7000万元的估值。”

2014年,经纬收到3万份计划书,看了6700个项目,2015年,经纬收到6万份计划书,看了7500个项目。张颖说,“我不是每时每刻都在拼命工作,但工作时每时每刻都在拼命。”

张颖曾经说过,如果下一个十年再错过京东、小米、YY这样的企业,“不管赚了多少钱,我都会觉得非常窝囊。”在另一个场合,他则换了一种看似宽容,实则更加苛刻的说法:我可以容忍我们错过下一个明星公司,但我决不容许我们没有看过。

(马钺 mayue@iceo.com.cn)

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