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传浑水公司在华招聘调查记者

2012-09-03 11:19 作者:张勇来源:经济观察报 评论(1)T|T

浑水研究公司(Muddy Waters Research,下称“浑水公司”)在华高薪招聘财经调查记者的消息近期在业内迅速传播开来,这家以揭露在美上市中国概念股“内幕”并导致股价大跌的著名机构或许已经将“揭黑”的目标延伸至A股。

浑水的成名也让其成为投行、投资者之外的第三种“做空”力量的最典型代表,其“招兵买马”不得不让人联想到近期A股迎来的转融通业务的正式开闸。

一直被称为缺乏有效做空机制的A股已经在8月30日真正获得了具有规模意义的做空可能,当天晚间,海通证券等11家券商向中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)发出了融资指令,每家券商都以5亿元的上限进行融资,而这笔55亿元的融资也可能在8月31日一大早就已到账。

虽然转融通业务之初依旧是“单向”行为,但以做空为目的的“大规模”融券的到来显然只是时间问题。而正在此时,张裕A(000869.SZ)、中信证券(600030.SH)等个股陆续在8月份出现突发性的下跌,无论真实的情况究竟如何,这些案例更让市场切身感受到做空时代的来临。而这些,也牵动着监管者的神经。

“狼”来了

8月10日,张裕A的股价一改之前的缩量横盘走势,放量大跌9.83%,当天成交金额达到了6.28亿元,几乎是历史上的最高成交值;8月13日,中信证券的股价也出现类似情况,在下跌9.1%的同时放出了19.83亿元的巨量成交。

中信证券和张裕A的突然大跌让市场联想到了有人蓄谋做空,然而,从公开的融资融券数据中并不能发现多少端倪。

同花顺iFinD系统的统计显示,8月10日,张裕A的融券余量虽然比9日有所增加,但增加的数量仅不到2万股,市值不过百万元左右,10日当天的融券卖出总额也不到300万元。而后一个交易日,张裕A的融资融券发生量也并未有明显的变化。

至于中信证券,8月13日和14日的数据虽然也有一定的变化,但从比例而言,也很难说成为影响股价的决定性因素。

不过值得注意的是,在两家公司下跌的许多共同特点中,大跌前都出现“重大”不利传闻成为了关键的因素。2012年8月9日,相关媒体对“张裕葡萄酒检测出农药残留”一事进行了报道,而8月13日,中信证券更是传出了海外巨亏以及重大人事变动的传闻。

这种上市公司偶发重大不利传闻随后股价大跌的模式,与浑水公司的做空模式有着一定的相似之处,而在目前转融通业务启动之际,不断累积的各种事件更加营造出浓厚的做空氛围。

事实上,与中信证券、张裕A情况类型的事件在今年之内还有不少,例如更早之前的上药集团被实名举报,导致了其H股大跌,之后另一家“揭黑”机构——香橼也成功“狙击”了恒大地产,让其H股出现暴跌。

光大证券研究所的一位负责人认为,从去年在美上市的中国概念股,到上半年的H股,谁都相信,A股“被做空”已经就在眼前。

他们的“菜”

“越来越多的迹象表明,A股公司成为了做空机构盘子里的‘菜’。”在永安期货金融工程总部的一位人士看来,即使A股已经经历了长时间的下跌,但一些A股公司的估值水平似乎依然有着不少的“水分”。

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